摘要：近年来，绿色低碳已成为众多行业发展的新方向。在此背景下，储能行业迎来快速发展。在储能热潮下，不少个股动作频频，百亿级投资项目不断。相关个股股价也迎来大涨。近一周，储能板块指数涨幅已达14%。截至10月19日发稿，储能概念股持续活跃，德赛电池...
近年来，绿色低碳已成为众多行业发展的新方向。在此背景下，储能行业迎来快速发展。在储能热潮下，不少个股动作频频，百亿级投资项目不断。相关个股股价也迎来大涨。
近一周，储能板块指数涨幅已达14%。截至10月19日发稿，储能概念股持续活跃，德赛电池2连板，毅昌科技、世嘉科技、春兴精工涨停。储能市场扩产潮将持续多久？市场空间到了何种高度？未来又有哪些主线？这些问题成为了市场关注的焦点。
三大逻辑推动储能概念大涨
反观储能概念近期大涨的逻辑，一方面是政策、新能源装机渗透率提升等多种因素推动储能行业快速发展；另一方面，个股业绩向好也是重要一环。
首先是政策支持。
2022年，新型储能政策频发，近期又有新政出台。10月9日，国家能源局印发《能源碳达峰碳中和标准化提升行动计划》。文件提出，加快完善新型储能标准体系，加快推动储能用锂电池安全、储能电站安全等新型储能安全强制性国家标准制定等。
地方政府也持续加码。最近，山东、河南、山西、青海、上海等多地政府推出了储能政策。其中，山西省能源局印发《山西省可再生能源发展“十四五”规划》，提出2025年，山西省可再生能源发电装机达到8300万千瓦以上。《规划》在储能方面提出重要发展目标，在关键节点布局电网侧储能，稳步推进电源侧储能建设，积极支持用户侧储能多元化发展，争取于2025年实现新型储能装机量达到600万千瓦。
其次，海内外需求持续高增。
国内方面，今年国内大型储能招标已超40GW。中泰证券发布的数据显示，9月36个国内新型储能项目开标，总容量6.05GWh，总功率2.63GW，平均中标单价2.11元/Wh；同期44个新型储能项目招标，总计规模12.59GWh。此外，据北极星储能网10月14日统计，年内已有广西、湖南、山东等八个省份公布储能示范项目167个，已公开的储能规模约12.9GW、20.3GWh。
海外方面，储能需求同样旺盛。美国市场数据显示，上半年储能新增装机2.125GW、5.843GWh，同比增长239%和173%。截至8月底储能备案量达23GW。欧洲户储订单普遍已排至明年4月。
最后，个股业绩预喜。
A股已迈入三季报披露期，储能产业链多家公司也已发布前三季度业绩预告，大部分同比增速较为亮眼，海德股份、德业股份、鹏辉能源等普遍实现高增长。其中，德业股份预计，2022年前三季度实现归母净利润9亿-9.5亿元，同比增加124.64%-137.12%。
加速出海，宁德时代又有新布局
当前光伏、储能等领域的下游需求旺盛，行业景气度高企，整体仍处于快速发展阶段。
根据国家发展改革委、国家能源局联合印发的《关于加快推动新型储能发展的指导意见》，到2025年我国新型储能装机容量达到3000万千瓦以上。此前数据显示，截至2021年底我国电化学储能累计装机量为570万千瓦，这意味着新型储能行业在未来4年或有超过4倍的增长空间。
在市场前景广阔的预期下，今年以来不仅宁德时代、中创新航、德赛电池、欣旺达等电池企业加速扩张储能电池产能，黑芝麻、龙净环保等公司也“豪掷千金”跨界储能赛道。GGII表示，今年以来，已经有26个与储能电池及动力电池生产制造有关的扩产项目公布，投资额合计将超2900亿元，产能合计达820GWh，万亿储能市场规模效应初显。
具体来看，出海已经成为各大公司的新布局方向。
10月18日，宁德时代宣布与美国公用事业和分布式光伏+储能开发运营商Primergy Solar LLC达成协议，为Gemini光伏+储能项目独家供应电池。资料显示，Gemini项目位于内华达州拉斯维加斯附近，总投资达12亿美元。Gemini部署了690 MWac/966 MWdc太阳能电池板和1.416GWh储能系统，项目完成后，将成为美国最大的光伏储能项目之一。
此外，如比亚迪、阳光电源、天合光能、科陆电子、南都电源、亿纬锂能等中国储能企业在北美的布局步伐均在进一步加速。
储能市场关注哪些方向
从长期来看，储能市场参与主体应借助政策和市场机制改革的东风，探索建立成熟的商业模式，真正实现主体独立性，赢得市场议价权，才能保证储能行业的健康发展。目前，新型储能产业链正加速技术攻关与市场化布局，赛道前景广阔。
具体方向上，天风证券看好抽水蓄能、压缩空气储能两大方向。
抽水蓄能：蓄能技术较为成熟，是大规模调节能源的首选储能方式。两部制电价模式下，抽水蓄能项目收益率较为可观。两部制电价由容量电价、电量电价两部分组成。预计2022-2025年间，平均每年总投资额为335.91亿元/年；2026-2030年间，平均每年总投资额为638.00亿元/年。
压缩空气储能：效率与成本已和抽水蓄能相当，初具大规模商业化条件。蓄热式压缩空气储能不依赖化石燃料、效率较高，已初具大规模商业化条件。预测2025年压缩空气储能装机量达到6.75GW，2030年达到43.14GW。
上游核心设备包括空气压缩机、透平膨胀机、蓄热换热系统等，主要参与企业包括陕鼓动力、金通灵、沈鼓集团、杭氧股份、川空等。
此外，券商普遍储能产业链中六大环节有望受益：
(1)电池：包括锂电池、钠电池、钒电池等，具备性能成本优势、销售渠道及技术实力的企业有望受益，包括宁德时代、比亚迪、鹏辉能源、派能科技、国轩高科等；
(2)逆变器：PCS 与光伏逆变器技术同源性强，且用户侧储能与户用逆变器销售渠道较为一致，包括阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份等；
(3)储能系统集成：在系统优化、效率管理、成本管控以及应用经验具备竞争优势的供应商有望受益；
(4)高压级联：国内风光配储政策力度加强，大容量储能项目有望加速建设，高压级联技术有望迎来机遇，新风光、金盘科技等已布局；
(5)温控：受益于液冷渗透率提升，温控系统有望迎来量价齐升，相关公司包括英维克、同飞股份等；
(6)消防：新国标出台在即，储能消防环节即将规范化发展，相关公司包括青鸟消防、国安达等。
