摘要：昨天我在自己的头条号上发布一条如下动态：“有人问我比亚迪和宁德时代估值特别高，而京东方和TCL科技的估值这么低，究竟是为什么？这不都是制造业吗？我只能说现在的市场是一个讲究梦想市场，面板行业在市场看来，没法做梦。“没想到引发不小的讨论。可能...
昨天我在自己的头条号上发布一条如下动态：
“有人问我比亚迪和宁德时代估值特别高，而京东方和TCL科技的估值这么低，究竟是为什么？这不都是制造业吗？我只能说现在的市场是一个讲究梦想市场，面板行业在市场看来，没法做梦。“
没想到引发不小的讨论。可能是有不少投资者有这样的同感吧，对市场一些偏见实在是有点无语。市场一旦发疯，那也是够疯的。
我们先来看看这四家公司今年前三季度的数据：
数据来源：公司三季度财报
从数据上看，京东方A和TCL科技需要7年多可以回本；而宁德时代需要146.97年，比亚迪需要282.52年。我知道一定会有人会说，宁德时代和比亚迪更有想象空间，成长性更好。那么做一个简单的测算：
假如比亚迪和宁德时代的股价不变，在5年后的市盈率达到10倍的话，那么它们每年的净利润需要增长多少？宁德时代的净利润需要保持连续5年每年71%的增速，比亚迪的净利润则需要在未来5年每年保持连续95%的增速。
对于这个增速，我不予评论，大家自己思量一下，毕竟对于讲究梦想的人，一切皆有可能。
当然，我这里想说明一下，通过分析宁德时代和比亚迪，也不是为了说明京东方A和TCL科技就比它们好。从行业本身来看，锂电池与新能源汽车的发展前景似乎确实更好，显示面板行业在很多投资者眼里肯定算不算好行业。
我想说的是，市场优势的非理性确实很严重，一旦认为一个行业或是公司比较好，给予的估值水平就让人难以置信。真的冷静下来理性思考一下，可以问问自己这家公司真的有那么好吗？真的能够达到如此好的预期吗？
而另一个极端就是，一旦认为一个行业或是公司不行，几乎所有的资金都逃离，股价跌到尘埃里，估值水平极低。这个时候，我们是不是也得问问，这家公司真的有那么差吗？
价值投资创始人格雷厄姆说过，股市短期是投票器，长期是称重机。最终股价都会回归价值的，公司能赚到多少钱，以及赚钱有多持久才是最终决定其股价的。如果总是带着“梦想”来投资，很有可能有一天会从市场上消失，毕竟那些靠市梦率撑起的股价下跌起来也是毫不留情的。
